El IPC interanual de julio de 2026 se situó en el 3,6%, cuatro décimas por encima del de junio, según la nota que publicó el INE el 13 de agosto. Es el octavo de los doce meses que integran la ventana de cálculo —de diciembre de 2025 a noviembre de 2026— con la que se fijará la revalorización de las pensiones de 2027. Con los ocho datos ya publicados, el promedio se sitúa en el 3,01%, por encima del 2,7% que se aplicó este año.
Cómo se calcula realmente la subida
El mecanismo no depende del IPC de diciembre ni de una previsión del Gobierno. Las pensiones, recoge el Real Decreto 241/2026, se revalorizan «al comienzo de cada año en el porcentaje equivalente al valor medio de las tasas de variación interanual» del IPC «de los doce meses previos a diciembre del año anterior».
Es decir, se suman las doce tasas interanuales de diciembre a noviembre y se hace la media. De ahí que un mes malo pese lo mismo que uno bueno y que ningún dato aislado permita anticipar el resultado.
Los ocho meses ya publicados
- Diciembre de 2025: 2,9%.
- Enero de 2026: 2,3%. Febrero: 2,3%.
- Marzo: 3,4%. Abril: 3,2%. Mayo: 3,2%. Junio: 3,2%.
- Julio: 3,6%.
La media de esos ocho meses arroja un 3,01%. Conviene subrayar que no es la subida de 2027: faltan agosto, septiembre, octubre y noviembre, y el dato definitivo no se conocerá hasta que el INE publique el IPC de noviembre, ya en diciembre.
El aviso de la AIReF
La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal ya puso el foco en ese efecto en su estudio sobre la regla de gasto de las pensiones. Según recogió el diario 65ymás, el organismo advierte de «el gasto en pensiones, que crecerá con fuerza en 2027 a causa de la revalorización ligada al IPC del año 2026», y prevé que la Seguridad Social mantenga déficit al menos hasta 2030, en una horquilla estable en torno al 0,1% y el 0,2% del PIB.
En julio, además, la inflación subyacente subió una décima, hasta el 3,0%, y la variación mensual del índice general fue del 0,3%.
Qué mirar de aquí a diciembre
Con todo, quedan cuatro datos por conocer y la comparación con 2025 no será neutra: los meses finales del año pasado marcaron tasas altas, de modo que el efecto base puede mover la media en cualquier dirección. Mientras tanto, la referencia sigue siendo la subida de este año y las cuantías vigentes, empezando por el complemento de las pensiones más bajas y por lo que perciben quienes se retiraron antes de tiempo y arrastran una penalización de por vida.
